La Casa Blanca vaticina una recesión en Estados Unidos

La economía de los Estados Unidos es considerada como una de las más estables del mundo. Como resultado, ha logrado establecer un sistema de venta de deuda pública, basado en la confianza, en el que millones de personas invierten cada año. Este equilibrio y el cumplimiento de pago de bonos ha mantenido al mercado saludable durante décadas. Aunque ahora, la Casa Blanca parece encontrarse en una encrucijada y de no hacer nada al respecto, la armonía con sus inversores podría fracturarse, lo que sería un hecho sin precedentes.

El gobierno de Joe Biden ha advertido que las consecuencias de un incumplimiento de la deuda pública serían “catastróficas”, ya que provocarían una recesión, una pérdida masiva de empleos, una caída de la confianza y un contagio financiero internacional. Según el subsecretario del Tesoro, Wally Adeyemo, “Estados Unidos nunca ha dejado de pagar su deuda, y no podemos”.

Sin embargo, los republicanos se oponen a aumentar el techo de la deuda sin imponer restricciones al gasto público, el cual ha aumentado significativamente por los planes de estímulo fiscal impulsados por Biden para hacer frente a la pandemia y a la crisis climática. El presidente ha propuesto un plan que incluye 3 billones de dólares en alivio de la deuda durante 10 años. No obstante, los republicanos lo consideran insuficiente.

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Las negociaciones entre ambas partes se reanudarán la próxima semana, pero el tiempo apremia y el riesgo de un impago crece cada día. Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, el país podría dejar de pagar sus obligaciones antes del 15 de junio si no se eleva el límite de endeudamiento, que actualmente está en 31.4 billones de dólares.

Durante años invertir en bonos ha brindado confianza y estabilidad

¿Qué implicaría un incumplimiento de la deuda estadounidense? En primer lugar, supondría una violación del principio constitucional que establece que “la validez de la deuda pública (…) no será cuestionada”. En segundo lugar, afectaría a la credibilidad y al prestigio de Estados Unidos como emisor soberano y como reserva mundial de valor. Por último, tendría efectos negativos sobre la economía real y los mercados financieros, tanto a nivel nacional como global.

Expertos aseguran que la economía estadounidense se vería golpeada por una contracción del gasto público, una reducción del ingreso disponible de los hogares y las empresas, una disminución de la inversión y el consumo, y una subida de los tipos de interés y la prima de riesgo. Todo ello provocaría una caída del producto interno bruto (PIB), un aumento del desempleo y una menor recaudación fiscal.

Los mercados financieros sufrirían una fuerte volatilidad, una huida hacia la calidad, una depreciación del dólar y una caída de los precios de los activos. Los bonos del Tesoro estadounidense perderían su condición de activo seguro y su demanda se reduciría, lo que obligaría al gobierno a ofrecer mayores rendimientos para financiarse.

Los inversores extranjeros, que poseen cerca del 40% de la deuda pública estadounidense, podrían vender sus tenencias o exigir mayores garantías. Los bancos centrales, que utilizan los bonos del Tesoro como instrumento de política monetaria y como reserva internacional, podrían verse obligados a intervenir para estabilizar los mercados o a diversificar sus carteras.

El Gobierno tiene pocas semanas para evitar el impago

Afectaría al resto del mundo

El incumplimiento de la deuda estadounidense también tendría repercusiones globales, ya que afectaría al comercio internacional, al sistema financiero y a la cooperación multilateral.

La recesión en Estados Unidos se transmitiría al resto del mundo por el canal comercial y financiero, reduciendo el crecimiento y el empleo en otros países. El sistema financiero global se vería expuesto a un aumento del riesgo sistémico y a posibles quiebras bancarias.

La cooperación multilateral se vería debilitada por la pérdida de liderazgo y confianza en Estados Unidos como potencia hegemónica.

En conclusión, un incumplimiento de la deuda pública estadounidense sería un escenario muy grave y sin precedentes, que tendría consecuencias devastadoras para la economía y la estabilidad mundial. Por ello, es urgente que el Congreso y el gobierno lleguen a un acuerdo para elevar el techo de endeudamiento y evitar el impago. De lo contrario, se pondría en juego el futuro de Estados Unidos y del mundo.

¿Qué es la deuda pública?

Es el monto total de dinero que el gobierno federal de Estados Unidos ha tomado prestado a lo largo del tiempo para financiar sus gastos y programas. Esta deuda incluye tanto la emitida por el Tesoro a través de la venta de bonos como la emitida por otras agencias gubernamentales.

El gobierno usa el dinero para financiar una variedad de programas, incluyendo la defensa, la seguridad social, la educación y la infraestructura. A medida que gastan más de lo que recaudan en impuestos, se acumula deuda pública.

En la actualidad, la deuda estadounidense es una de las más grandes del mundo y ha aumentado significativamente en las últimas décadas. La mayor parte se debe a la emisión de bonos del Tesoro, que son comprados por inversores y entidades gubernamentales tanto nacionales como internacionales.